20210522 台灣疫情爆發股市下跌劇本推估

上週疫情似乎平穩的發展，並無大量暴增的確診者，而股市在周一開下近期低點15159後，周五收盤就站穩萬六以上(連續第四天)。接下來持續推估下周狀況，以作為投資參考。

在推估下周股市狀況之前，還是需要先看疫情發展，而疫情發展主要看是否宣布四級、人數是否暴增與疫情消息對股市的影響。而國際事件與台灣資金也是影響台股重大因素，故一併提出討論。

是否會宣布四級
第四級警戒發布要件本土病例14天平均每日確診100例以上且一半以上找不到感染源。
所以要發佈四級需要同時達到兩個條件，條件一：本土病例14天平均每日確診100例以上；條件二：一半以上找不到感染源。
就目前每日確診人數來看，我們達到條件一機率高，但條件二機率低，加上衛福部態度比較不希望宣布四級，故推估目前要宣布四級機率偏低。

感染人數是否持續大幅度增加(使用未校正前數據)
這部分除了觀察實際的數字之外，也需要看擴散狀況。
而擴散狀況，可以觀察到雙北之外的地區陸續傳出確診人數，但人數都不多，同時就全國確診人數來看，沒有明顯的大幅度增加。所以可以得知感染人數雖然有增加，但沒有明顯擴散狀態。

資金是否有外移現象
新台幣匯率沒有大幅度的貶值，顯示資金還在。

國際財金重大事件影響
比特幣大跌，但美股影響不大，重要指數都還在半年線或季線之上。

台灣股市對疫情的消息反應(使用未校正數據)
下表中可以看到，股市對幾個算是壞消息的反應已經越來越淡，而實際上就確診人數來看，也沒有大幅度的增加。

綜合以上條件來看
前陣子台股大跌，最多能算是中期回檔，若沒有爆發的疫情而國際也無重大事件發生，應當不會演變大幅度的回檔。
而接下來，還是持續觀察台灣疫情變化與疫情消息對股市的影響，持續從上次的劇本演練來調整:

劇本一
疫情維持三級狀態；疫情人數暴增但股市反應不大；全球經濟無重大變動

若持續維持三級，可以想見投資人情緒將逐漸回穩，面對錯殺的行情，應當會進行回補。
但5/21的當沖比創下歷史新高的狀態下，顯現對疫情和股市的信心不足，籌碼相對凌亂。
投資方向如上次規劃，將資金分批而逢低買進，在長期還是向上的狀態，透過拉回買入的策略，把該有的股票部位補齊，而現金部位還是需要保留，以待不可預測的疫情與盤勢。

劇本二
疫情持續加劇提升至四級；疫情人數暴增再次影響股市大輔修正；全球經濟無重大變動

不論是疫情加劇到四級或暴增的人數影響股市大幅修正，都會帶來投資人恐慌的情緒，同時也可能引發上週買入多單的停損單出現，再次造就多殺多的局面，這時候股市再度大幅度修正是高機率的事件。
在投資方向，如上周所規劃的，暫緩入場與保有一定資金外，也需觀察疫情與股市反應是否緩和在決定入場時間與部位。但如前面所敘，這波全球經濟無重大變化，而全球疫情趨緩與疫苗發會作用，故這樣的下跌時間應當不會持續過久，只是幅度可能較大，大盤先看0517低點15159到年線與14000左右，故如有下殺的狀態，在15200左右-14000可能會是很好的分批承接點。而投資人需要把握時間挑選投資標的，以便在適合的適當介入。

劇本三
疫情緩解；疫情偶有壞消息但股市沒有反應；疫情回到二級以上。
疫情不只是維持更是緩解，投資人信心回穩，買回前波錯殺的股票，資金持續回流股市，股市持續上漲機率高。
若如此，就需將將資金投入，買入優質標的，等待上漲。但因著疫情不確定性，故還是需要保留一定現金在手上。

劇本四
疫情持平或加劇，而全球經濟發生重大變動
在全球經濟發生重大變動下，不論疫情發展持平或加劇，對股市來說將都有重大影響。
投資方向應當先保守看到，現金為王，不宜輕易介入。

以下這段話為上周最後一段話，目前看來，依舊適用。
不論如何，若全球經濟沒有重大變化，全球的疫情影響已經趨緩，台灣只是較晚發生疫情，而在諸多國家的努力下，不論疫情的控制或疫苗的開發，這些對台灣來說都是很好的經驗與援助，相信有前面國家與台灣自己的成功經驗，加上面對危機所展現的自律態度，這波疫情一定能很快就被掌握的，經濟活動應當很快就能再恢復。

最後，還是分享牛頓的一句話「我可以計算出天體運行的軌跡，卻算不出人性的瘋狂!」