20210530 台灣疫情爆發股市下跌劇本推估

上週疫情整體數字來看，偏向緩增的狀態，持續維持三級，討論是否拉到四級，接著疫苗採購議題沸沸揚揚，而股市在這樣的狀態下站上所有均線，來到第5/11下殺的長黑中。

在推估將下來股市狀況之前，還是需要先看疫情發展，而疫情發展主要看是否宣布四級、確診人數、疫苗數量與疫情消息對股市的影響。而國際事件與台灣資金也是影響台股重大因素，故一併提出討論。

是否會宣布四級
第四級警戒發布要件本土病例14天平均每日確診100例以上且一半以上找不到感染源。
所以要發佈四級需要同時達到兩個條件，條件一：本土病例14天平均每日確診100例以上；條件二：一半以上找不到感染源。
就目前每日確診人數來看，我們達到條件一機率高，但條件二機率低，加上衛福部態度比較不希望宣布四級，故推估目前要宣布四級機率偏低。

感染人數是否持續大幅度增加(使用校正後數據)
這部分除了觀察實際的數字之外，也需要看擴散狀況。
而擴散狀況，可以觀察人數確實有緩慢增加，各縣市也傳出有較多的確診數，不過人數目前都沒有很顯著暴增著狀態，只是在很多消息會傳來傳去，但我們要看事實，不是消息。

疫苗的數量
疫苗的到台數量與接種數量不斷上升

台灣股市對疫情的消息反應
上週疫情整體數字來看，偏向緩增的狀態，持續維持三級，討論是否拉到四級，接著疫苗採購議題沸沸揚揚，而股市在這樣的狀態下站上所有均線，來到第5/11下殺的長黑中

資金是否有外移現象
新台幣匯率沒有大幅度的貶值，這周維持相對強勢，資金不僅還在，或許持續流入中。

國際財金重大事件
以下面重大事件來看，基本面的數據轉好，通膨有開始升高的狀態，但若說會有立即影響，可能還太早，等下次六月中的FED開會再來擔心都還來得及，拜登的六兆美元資金持續注入。所以推估對台灣影響持平發展。

1、美國商務部周五 (28 日) 公布，4 月份關鍵通膨指標核心 PCE 年增 3.1%，高於預期，也寫下自 1992 年 5 月以來新高。
2、歐元區 5 月份經濟景氣指數 (ESI) 升至 114.5，好於市場預期，創下三年來新高
3、德國 5 月商業景氣指數從 4 月份的 96.6 升至 99.2，高於市場預期的 98.2，創下 2019 年 5 月以來新高。
4、拜登提出的 6 兆美元預算案，川普 2020提出的 4.8 兆美元，歐巴馬 2019提出 3.6 兆美元

通膨隱憂指數觀察
CRB 商品指數5/28是205.70， 5/12是207，稍微下降是好事。

綜合以上條件來看
台股的中期回檔持續在恢復中，而若沒有重大影響，在上漲過程中難免會有下跌的時候，或許這些時候都是一個相對較好的時間來入場，只是在萬七整數關卡與長黑之前，還是需要小心入場
而接下來，還是持續觀察台灣疫情變化與疫情消息對股市的影響，持續從上次的劇本演練來調整:

劇本一
疫情維持三級狀態；疫情人數暴增但股市反應不大；全球經濟無重大變動

上週持續維持三級的狀態下，投資人的入場將股市推向萬七關卡同時也站上所有均線之上，而就技術面來看，面對整數關卡與5/11的長黑，上下波的機率偏高，若這時候疫情超出大家想像之外，會有比較大輔度的修正是難免，只要不進入四級狀態，都是可以比較放心的範圍內。

若如此，依照過往經驗，還是持續將資金分批且逢低買進，透過拉回買入的方式，但還是在提醒，萬七關卡和5/11的長黑棒需要留意，若持股部位已經買齊或差不多買齊，就不要貪心買入更多，保留一定現金部位，留待不時之需。

劇本二
疫情持續加劇提升至四級；疫情人數暴增再次影響股市大輔修正；全球經濟無重大變動

不論是疫情加劇到四級或暴增的人數影響股市大幅修正，都會帶來投資人恐慌的情緒，同時也可能引發目前為止買入多單的停損單出現，再次造就多殺多的局面，這時候股市再度大幅度修正是高機率的事件。
在投資方向，如之前所規劃的，暫緩入場與保有一定資金外，也需觀察疫情與股市反應是否緩和在決定入場時間與部位。但如前面所敘，這波全球經濟無重大變化，而全球疫情趨緩與疫苗發會作用，故這樣的下跌時間應當不會持續過久，只是幅度可能較大，大盤先看0517低點15159到年線與14000左右，故如有下殺的狀態，在15200左右-14000可能會是很好的分批承接點。需要把握時間挑選投資標的，以便在適合的適當介入。

劇本三
疫情緩解；疫情偶有壞消息但股市沒有反應；疫情回到二級以上。
疫情不只是維持更是緩解，投資人信心回穩，買回前波錯殺的股票，資金持續回流股市，股市持續上漲機率高。但股市漲跌不一定依著消息走，有時好消息可能帶來修正，這時我們就需要考慮基本面與國際狀態，沒有什麼意外的狀態，修正就是好的介入時機。

若如此，因股票部位已經買好，需要觀察萬七與5/11的整蕩來決定是否換股或賣出，當然若有較大輔度的震盪，也能適時的把部分資金投入，買入優質標的，等待上漲。

劇本四
疫情持平或加劇，而全球經濟發生重大變動
在全球經濟發生重大變動下，不論疫情發展持平或加劇，對股市來說將都有重大影響。
投資方向應當先保守看到，現金為王，不宜輕易介入。

以下這段話為之前的最後一段話，目前看來，依舊適用。
不論如何，若全球經濟沒有重大變化，全球的疫情影響已經趨緩，台灣只是較晚發生疫情，而在諸多國家的努力下，不論疫情的控制或疫苗的開發，這些對台灣來說都是很好的經驗與援助，相信有前面國家與台灣自己的成功經驗，加上面對危機所展現的自律態度，這波疫情一定能很快就被掌握的，經濟活動應當很快就能再恢復。

最後，還是分享牛頓的一句話「我可以計算出天體運行的軌跡，卻算不出人性的瘋狂!」